一周展望：中美贸易进展、美国CPI以及重磅财报

此外，本周需要密切关注美国CPI数据以及沃尔玛等和阿里巴巴等企业财报。印巴局势或将给市场带来更多的变数。

上周市场回顾

美联储上周维持利率不变并重申“不会立即降息”。最新公布的中美进出口数据显示，美国3月逆差扩大至有记录以来的最高水平，而中国4月出口同比增长8.1%元朝预期，其中对东南亚的出口强势增长20.8%（均按美元计算）。

不过对金融市场产生最积极影响的还是消息面因素，包括中美贸易谈判的消息，以及英美宣布达成贸易协议。上述利好继续提振市场信心，美国三大股指的周线涨幅在1%上下。黄金受印巴冲突影响一度冲高至3431美元，但最终收于3325美元，单周涨幅收窄至2.6%。WTI原油久违的周线大涨4.5%收盘接近61美元。

货币市场，美元指数重回100大关，欧元连续三周小幅下跌收于1.1248，英镑在英国降息和英美贸易协议的拉扯下最终小幅收高，美/日连续三周反弹来到145.37。

周末传来更重磅的消息，中美双方均确认在瑞士举行的贸易会谈达成重要共识，取得实质性进展，并将于周一发表联合声明。尽管两边都未公布细节和任何关税税率的调整，但这一突如其来的利好还是刺激美国三大股指期货全部高开，其中纳斯达克跳升近2%，黄金周一早盘遭遇重挫。

值得注意的是，若联合声明中缺乏降低关税等实质性内容（市场预期从145%降至60%），市场情绪可能会出现两极反转，需要留意潜在的市场剧烈波动。

 

本周展望

• 中美贸易谈判

  很难想象在双方存在巨大分歧的情况下且在如此短的时间内能就所有重要议题都达成一致。所谓的“共识”可能是先敲定一份类似英美之间的框架协议或建立磋商机制，为更持久的谈判做好铺垫。无论如何，这已经是贸易战开打以来最最积极的信号了。不过中美贸易谈判的细节叠加印巴局势的变化可能令金融市场的波动加剧。

  此外，特朗普本周会访问中东，石油、贸易、军售、以色列等问题有望成为会谈焦点，尤其值得关注对国际油价的影响。本周OPCE等原油组织将公布月度市场报告。

• 美国4月CPI — 周二20:30

  由于对等关税和对中国的145%关税都是在4月生效，因此包括4月在内的未来几个月的经济数据将更全面的反映出关税大战对美国经济和消费者的影响，市场对数据也将变得更为敏感。

  市场预计4月CPI维持在2.4%，核心CPI维持在2.8%。尽管数据可能和实际感受不符，但稳定的CPI数据有望令市场情绪平稳过渡，而低于预期的数值将刺激降息的预期。

  本周其他美国经济数据还包括周四的PPI和零售销售，以及周五的密歇根大学消费者信心指数和通胀预期。

• 中美重磅财报

美国零售巨头沃尔玛将于周四盘前公布财报，由于身处中美贸易战的漩涡中心，其业绩指引会比业绩本身和经济数据更令市场关注，并成为零售行业的风向标。

此外，京东、腾讯、阿里巴巴等中国科技巨头也将于本周公布最新业绩，其中阿里将面临零售和AI业务的双重考验，其股价今年累计上涨48%，远超腾讯的20%。

 

 

XAUUSD 4小时

来源：TradingView，Forex.com

从日线以上的周期上看，黄金已经明显从单边上扬走势切换为高位震荡，受到众多消息面因素的影响，多空双方正变得更为平衡。而逐渐成型的双顶结构则暗示金价有更大的回撤风险。

4小时级别上，在突破3347之前金价或继续震荡下行前往3200-3240区域，颈线区域有望提供一定的支撑，但反弹幅度可能有限。一旦跌破，金价将迎来更大级别的调整。

黄金一周隐含波动为22.77%，略高于上周的21.6%，这意味着本周金价潜在的波动区间为3217.99-3432.13之间，即上周五收盘价上下各107美元的区间。

 

USDCAD 日线图

来源：TradingView，Forex.com

汇价在1.3750一线再次受到支撑并形成底背离后开启反弹，配合着周线级别的看涨吞噬形态，有望延续上行且具备不错的盈亏比空间。

目前在小时级别存在超买迹象，短暂调整过后若能突破前高1.3980，将提升反弹延续的概率，上方进而关注1.4000-1.4150区域，其次是3月高点。下行方向，趋势线是关键的支撑参考。